中化化肥動力強勁

人 行突然調高存款準備金率，但罕見地將農村金融機構豁免於外，好明顯就係為咗繼續配合三農政策執行，再度證實未來國策肯定進一步向農業股傾斜，而作為最大農 業需求股嘅中化化肥（0297），亦理所當然成為追捧對象，再加上市場憧憬3月人大會議再有利好化肥業消息出籠，故趁住尋日股價自高位回調，應屬撈底良機 也。
去年底國家剛提出「全國新增1,000億斤糧食生產能力規劃（2009-2020年）」，並計劃對農民作出1,200億元人民幣直接補貼，已 彰顯三農政策之重要性，而今次人行將農村銀行豁免於調高準備金行列之外，目的就係要繼續落實執行具持久性嘅三農政策，為化肥股前景帶來新動力。
事 實上，近期中化化肥動作頻密，包括在內地發行企業債券25億元人民幣，以拓展上游生產設施和下游銷售網絡資源，強化產銷一體化戰略優勢。另外，中化集團旗 下兩隻A股鹽湖集團及青海鹽湖鉀肥近期已落實換股動作，其中母公司所持鹽湖集團股份將換取為鹽湖鉀肥新股，換股後母公司將持鹽湖鉀肥2.41億股，呢批股 份早於年前表明在未來注入中化化肥內，一旦成功注資，中化化肥所持鹽湖鉀肥股份將增至3.82億股，佔最新股本23.95%股權，令中化化肥身價大增。
美林預期中化化肥今年鉀肥銷量大增至5,000萬噸水平，令市佔率擴至五成以上，估計鉀肥毛利率將回升至12%歷史平均水平，高盛亦將其去年及今年盈利預測上調，以每股盈利0.39元及20倍市盈率推算，目標可定為7.8元。多喜析骰