拆彈在望 鴻隆蓄勢爆上

22/11/2009

拆彈在望 鴻隆蓄勢爆上

內 地樓市需求強勁，內房股逐一從後趕上，其中大落後的鴻隆控股（1383）有天大喜訊宣布，首先是集團正向債券持有人發出購回9,000萬美元債券要約，意 味即將拆除困擾該公司多時的債務炸彈，令資產淨值進一步提升至近2元水平，回購文件亦披露第三季銷售成績十分理想，周五已見價量突增，看來已進入大升浪前 奏。

回購債券締雙贏

鴻隆截至6月止 之每股帳面值達1.84元，但股價則長期於近1元水平橫行，主要是2007年發售的9,000萬美元可換債券，一直成為資產負債表中最大的負擔，市傳部份 債券由雷曼承購，令公司前景更不明朗。上周五，集團宣布向債券持有人發出回購要約，條件係以75折作價購回債券，經歷年來債券大風暴，債價已大幅回落，而 且流通無門，若持有人有機會以75折回售套現，絕對是難得的機會，估計大部份持有人將會接受是次回購安排。
這項要約可視為雙贏，因鴻隆可透過折讓回購債券，變相令帳面值增值1.74億元，折合每股0.168元，即係最新每股帳面值將增至逾2元水平，股價折讓率仍高達48%。

有機挑戰3.83元

另 一驚喜則來自回購文件披露之最新財務數據，數據顯示其第三季物業發展收入約6,320萬元人仔，另租賃收入約1,480萬元人民幣，另期內預售而未入帳面 積達1.9萬平米，平均約每平米售2,300元至6,000元人民幣，單是第三季收入已完全蓋過上半年7,167萬元的營業額，業績突飛猛進，他朝落實解 除債務彈後，鴻隆可望以新面貌示人，加上手上土儲均是低價購入，應有條件向往日高位3.83元推進。多喜析骰